株式会社TIMEWELLの濱本です。
2023年の仮想通貨市況レポート：「仮想通貨指数」の紹介
【要約】
このレポートは「仮想通貨市況2023」と題して、Web3技術の現状と将来について語られています。話題は、仮想通貨市場の現状や最近の動向、そしてWeb3技術の将来性についてでした。
まず、ブロックチェーン技術の進歩により、仮想通貨業界にはますます多くのアクティブユーザーがおり、様々な方法でのエンゲージメントが可能になっています。これにより、過去2年間でブロックチェーンの総取引数は50％以上増加しました。
DeFiやNFTの活動は、2021年の熱狂的な高まりから一時落ち込んでいましたが、現在再び上昇しています。投機心が冷める中で、レンディング、送金、アート、コレクタブル、オンチェーンゲームなど、より自然な使い方が現れています。NFTの購入者数や分散型取引所の取引量も増加しており、分散型取引所のUniswapは、Coinbaseよりも高い取引量を記録しています。また、Web3の構造的に低い「手数料率」により、ユーザーやクリエイターが利益を得られるようになっています。
さらに、仮想通貨業界には、約30,000人の月間アクティブな開発者がおり、60%以上の着実な増加があります。彼らが開発しているものについて言えば、先月、約50,000件のユニークなアドレスがスマートコントラクトを展開し、今年だけで40%増加していることがわかりました。
このように、仮想通貨業界は健全かつ着実に成長を続けており、Web3技術の進化や市況の変化に注目が必要です。また、NFTやDeFiの可能性は、インターネットの経済を変革することが期待されています。Web3技術の進化や手数料率の低下が今後も期待される中、仮想通貨業界の成長に注目しましょう。
【ポイント】
仮想通貨業界は、着実に発展を続け、ブロックチェーン技術のスケーリング改善や新技術の開発によって、より多くのユーザーとエンゲージメント方法を獲得している。
DeFiやNFTの活動は、価格の変動から独立して、再び上昇している。NFTの購入者数と分散型取引所の取引量も増加し、プラットフォームの価格設定力が低下することで手数料率も下がっている。
仮想通貨業界は着実に発展を続け、現在ほぼ30,000人の月間アクティブな開発者がおり、先月約50,000件のユニークなアドレスがスマートコントラクトを展開し、検証され、より多くのコア開発者ライブラリがそれらとのやり取りに使用されている。価格の変動に翻弄されずに、ビルダーのダイナミックなエコシステムに注目することが重要である。
【日本語訳全文】
2023年の仮想通貨市況レポート：「仮想通貨指数」の紹介
新興技術は周期的に進化し、仮想通貨業界においても、活況期に続いていわゆる「仮想通貨の冬」が訪れる。しかし、当社が年次報告書で取り扱う期間において、仮想通貨業界が急速に進展していることを見落とすのは簡単だろう。分散型かつオープンソースの開発において画期的な成果である「The Merge（マージ）」のような大規模なインフラ改善は、高プロファイルの倒産、潰れ、そして炎上に比べて、頻繁にニュースで取り上げられないのだ。
当社の2023年度報告書は、仮想通貨市況の儚い価格変動の騒音とは対照的に、web3技術の持続的な進歩を含む、重要なシグナルを追跡するデータに焦点を当てることで、この不均衡を解消することを目的としている。報告書全体が示すのは、市場価格が示すよりも健全な業界と、開発、製品の立ち上げ、そして継続的なイノベーションが安定したサイクルで進んでいることである。
今年、私たちは「新しいもの」を紹介することも目指している。それが「仮想通貨指数」であり、財務的な観点ではなく、技術的な観点から仮想通貨業界の健全性を追跡する対話型ツールである。より正確でニュアンスのある仮想通貨業界の状況を測定するために、指数は14の業界指標の加重平均月間成長を表しており、検証されたスマートコントラクトの数からトランザクションウォレットの数などが含まれている。
つまり、指数は、web3の革新と採用率の速度を1つのチャートで表示する。このツールは対話型でもあり、パラメータを調整して独自の見解を形成することもできる。もし興味深い洞察を得た場合は、Twitterの@a16zcryptoやFarcasterで私たちに共有してください。
主なポイント：
ブロックチェーンにはより多くのアクティブユーザーがおり、より多くのエンゲージメント方法がある。先月、アクティブアドレスは過去最高の1,500万を記録し、オンチェーンゲームなど多様なアプリやサービスが人々に新しいエンゲージメント方法を提供することで、過去2年間で倍増した。
DeFiとNFTの活動は、新しい有望な用途やアプリケーションが現れるにつれて再び上昇しているようだ。熱狂的な投機期間とその後の冷却期の後、最近数か月間でより多くの人々がNFTを購入するようになっているようだ。一方、分散型取引所では、先月に1,000億ドル以上の取引が行われ、取引量のプラス成長が3か月連続で続いている。
仮想通貨業界のアクティブな開発者数は着実に維持されている。2020年のバブル期に引き込まれたビルダーたちは残留しており、先月は約3万人の開発者が仮想通貨プロジェクトに貢献したり、プロジェクトを開発したりしており、過去3年間で60％以上増加している。
ブロックチェーンは、有望な新しいパスを通じてスケーリングされている。プロトコルやプロジェクトの急増により、さまざまな手法や技術を使ってより多くのトランザクションが可能になっている。昨年、「レイヤー2」（L2）スケーリングソリューションは、Ethereum上で支払われた手数料の1.5％を占めていた。現在は7％になっている。
以前は実質的に不可能だった新技術が現実味を帯びてきている。数十年にわたる「ゼロナレッジ」システムの研究が驚異的なペースで進展しており、これによりブロックチェーンのスケーラビリティが向上し、プライバシーを保護する新しいカテゴリーのアプリケーション（AIにおける応用も含む）が開発されることが期待されている。
U.S.はWeb3のリードを失っている。2018年から2022年までに、米国に拠点を置く仮想通貨開発者の割合は世界全体に比べて26％低下した。思慮深い規制により、米国で安全にこれらの技術を革新し、成長させることができるようになるだろう。
総合的に見ると、主要な指標全体で進歩が見られる。過去10年間、時価総額、開発者活動、資金調達活動はすべて着実に増加している。短期の波動から距離を置くことで、価格とイノベーションのサイクルが、価格の変動が新しいアイデアを前進させるという予測可能なパターンを示すことがわかる。
というわけで、仮想通貨業界は今、健全かつ着実な成長を続けており、データに基づく分析を通じて、その発展に関する正確な情報が提供されています。また、今後もWeb3技術の進歩や市況の変化に注目していく必要があります。
「仮想通貨市況2023」の7つのポイント
ブロックチェーンにはより多くのアクティブユーザーがおり、より多くのエンゲージメント方法がある
今年の価格は、2021年の目まぐるしい高値から安定してきている。業界は落ち着いてきており、投機も冷えて、人々がweb3をどのように持続的に、自然に使用し、相互作用するかというストーリーが始まっているようだ。
アクティブなアドレス数が過去最高を更新している。先月は、送信アドレスが1,500万を記録し、価格が高騰していた2年前の約2倍になった。一つの説明は、ブロックチェーンやweb3アプリケーションとのエンゲージメント方法がますます多様化していることである。DeFiからweb3ゲームまで、昨年だけでも700以上の新しいアプリケーションが立ち上がり、ユーザーがウォレットをダウンロードしたり接続したりする必要がなく、相互作用するためのアドレスが作成されている。
ツールやスケーリング技術の改善も、低いガス料金でより多くのトランザクションを引きつけている。特に、過去2年間でブロックチェーンの総取引数は50％以上増加した。
DeFiとNFTの活動は再び上昇しているようだ
一方、DeFiやNFTの活動は、2021年の熱狂的な高まりから落ち込んだ後、再び上昇しているようだ。投機心が冷める中で、レンディング、送金、アート、コレクタブル、オンチェーンゲームなど、より自然な使い方が現れてきているようだ。
それでも、NFTと分散型金融の可能性は、インターネットの経済を変革することに変わりはない。
例えば、最近の数か月で、NFTの購入者数とDEX（分散型取引所）の取引量が増加している。実際、分散型取引所のUniswapは、米国最大の中央集権型取引所であるCoinbaseよりも、過去2か月間連続して高い取引量を記録している。
Web3の構造的に低い「手数料率」（つまり、プラットフォーム所有者がユーザーから受け取る収益の割合）により、ユーザーとクリエイターが利益を得ている。仮想通貨では、ユーザーが自分のデジタルグッズを本当に所有し、重要なことに、これらのグッズを自分の望むどのプラットフォームにも持ち込むことができる。
人々がプラットフォームを切り替えやすくなれば、競争が激化し、プラットフォームがユーザーから取り立てることができる金額が減少する（または突然ルールを変更することができなくなる）。プラットフォームの価格設定力が低くなると、手数料率も下がることが多い。
過去2年間、NFTマーケットプレイスは、二次販売で約20億ドルのロイヤルティを創造者に支払った。これに比べて、Metaは例えば2022年までに創造者に10億ドルを割り当てているが、MetaのプラットフォームであるFacebook、Instagram、WhatsAppなどは月間37.4億人のユーザーを抱えていることを考えると、この比較はより驚くべきものとなる。
なお、web3の手数料率は、時間の経過とともに下降傾向にあることに注意する価値がある。web3の創造者ロイヤルティは、ベストプラクティスやテクノロジーの進化に伴い変化しているが、今後さらに多くの革新や実験が期待されている。
仮想通貨業界の活動的な開発者数は安定している
価格は誤解を招くことがある。特に、成長し続けるビルダーのダイナミックなエコシステムに注目せずに、Web3テクノロジーのフードをのぞかなければならない。
特筆すべきことに、仮想通貨において持続的な開発があり、現在も続いている。現在、仮想通貨業界にはほぼ30,000人の月間アクティブな開発者がおり、2020年のブルランの開始以来、60%以上の着実な増加が示され、上昇する価格に引き寄せられた開発者が残留していることを示している。
彼らが開発しているものについて言えば、先月、約50,000件のユニークなアドレスがスマートコントラクトを展開し、今年だけで40%増加した。私たちがこれまで追跡してきた中で、これらのコントラクトのほとんどが検証され、より多くのコア開発者ライブラリがそれらとのやり取りに使用されている。
仮想通貨の主要な特徴は、オープンソースで分散型のコンピューティングプラットフォームであり、そのプロジェクトは、再利用、リサイクル、他者による適応など、コンポーネントが組み合わされると乗数効果が生じることができます。コンポーザビリティは、ソフトウェアにおける複利の利子に相当するものであり、a16z cryptoの創設者であるクリス・ディクソン氏が述べるように、ソフトウェアにおけるコンポーザビリティは、財務における複利の利子と同様に指数関数的な力です。
「世界には様々な指数関数的な力があり、急速な将来の成長の指標になることがあります。ハードウェアでは、最も強力な指数関数的な力はムーアの法則です。財務では、複利の利子です。ソフトウェアでは、コンポジビリティです。」
Uniswapを例に考えてみましょう。Uniswapはトークンの交換のためのプロトコルから始まり、新しいDeFiアプリケーションのエコシステムを可能にする重要なインフラストラクチャに発展しました。
- 有望な新しいアプローチを通じて、ブロックチェーンがスケーリングしている
ブロックチェーンのスケーリングにより、より多くの人々、取引、複雑なアプリケーションが加わるようになっています。現在、多くの有望な新しいアプローチが見られ、Web3開発者が基盤となる課題を解決しようとするためのダイナミックな設計空間となっています。
まず、「レイヤー2」ブロックチェーンについて考えてみましょう。これは、Ethereumのような基盤となるレイヤー1ブロックチェーンをスケーリングするために設計された技術で、より多くのブロックスペースを提供し、トランザクションのスループットを増やし、手数料を下げます。昨年、L2はEthereumで支払われた手数料の1.5％を占めていましたが、現在はEthereumで支払われた手数料の7％以上に増加しており、より多くのアプリケーションがL2上に構築することを選択していることを示しています。この傾向は今後も続くと予想され、エンドユーザーに利益をもたらすでしょう。
最後に、オープンソース開発の歴史の中で最も重大な出来事の1つが、昨秋に起こりました。分散協調の性質や他の多くの要素から見て、Ethereumが「プルーフ・オブ・ワーク」から「プルーフ・オブ・ステーク」のコンセンサスメカニズムに移行した際に、Ethereumは大規模なアップグレードを実施しました。「The Merge」は、Ethereumのエネルギー消費量を大幅に削減するアーキテクチャの転換点となりました。
- 以前はほぼ不可能だった新しい技術が非常に現実的になっています
過去1年間で、「ゼロ知識」システムの分野で急速な進歩が見られました。これらのシステムは、ブロックチェーンのスケーラビリティを実現する強力な基盤技術であり、プライバシー保護アプリケーションや検証可能なコンピュートなど、分散型機械学習/AIを可能にする新しい用途が増えています。これらのシステム（ゼロ知識証明を含む）は、特定の事実が真であることを証明または検証するための暗号技術であり、それらの事実に関する情報を公開することなく行われます。
これらの技術は、数十年にわたって研究されてきましたが、過去数年で理論から実践へと移行しました。この技術は、Mooreの法則のようなペースで進歩しているように見えます。ベンチマークを評価するには多くの微妙な点が必要ですが、プルーバー、ベリファイア、回路、ハードウェアなどの進歩の加速は非常に有望です。
- アメリカはWeb3のリードを失いつつある
新興技術としての暗号通貨は、米国経済の潜在的な成長を実現するために、思慮深い政策と規制の枠組みが必要です。
Web3の成長を妨げているのは、議論は多いが規制上の明確さに欠けることです。その結果、アメリカの優位性は徐々に失われつつあるかもしれません。2018年から2022年の間に、世界中の暗号通貨の開発者のうち、アメリカに拠点を置く割合は26%減少しました。
しかし、明確さを提供することができる法律に向けた、両党の拡大する動きなど、いくつかの前向きな兆候もあります。この勢いが続き、政策立案者がこれらの技術の未来と可能性のために戦ってくれることを願っています。
- 全体像を見ると進展が見られる
Web3はまだ始まったばかりですが、もはや初期段階ではありません。短期的な変動から距離を置くと、予測可能なパターンが明らかになります。これは、メディアの注目を集める金融サイクルとは明確に異なる、着実な製品サイクルです。
価格と革新活動が正のフィードバックループで関連していることが「価格-革新サイクル」として何度も強調されています。これは市場サイクルをナビゲートし、それらを駆動する指標を理解するための有用なメンタルモデルです。暴騰すると、ますます多くの人々が興味を持って参加します。その注目は新しいアイデア、スタートアップ、プロジェクトをインスパイアし（そして資金提供し）、それらのいくつかは長期的な採用につながります。
時間とともに、これらのサイクルは技術の波を生み出します。ビットコインが2009年に誕生して以来、4つ目のサイクルの真っただ中にある可能性があります。長期的な視点からは、多くの指標が着実に上昇傾向にあるようです。
これが、短期的な市場動向に焦点を当て、技術トレンドに十分な注目がされていない理由です。また、私たちは自問しました。「金融だけでなく、より意味のある次元での持続的な進歩を追跡する方法はないだろうか？」 そこで、私たちは成長を追跡するための定期的に更新されるインタラクティブな指数「State of Crypto Index」を作成しました。
具体的には、指標のセットにおける加重平均月間成長率を示すインデックスを表示します。
インデックスに加えて、供給側と需要側の測定値のコレクションを表示し、それぞれWeb3のイノベーションと採用の指標として機能する仮定を示します。
デフォルトビューは、当社の好みに従って加重されたデータの1つの解釈を提供します。ツールは引き続き進化していく予定です。ただし、今すぐパラメータを調整して自分で探索することができます。Twitterの@a16zcrypto、Farcaster、および他の場所で、あなたの見つけたことを共有してください。最も有益で興味深い意見をハイライトします。
このAIコラムは、オンラインアシスタントサービス 「TIMEWELL」が制作しています。