株式会社TIMEWELLの濱本です。
シリコンバレー、政府関係者、選出議員が一堂に会し、AIと中国という二大テーマに焦点を当てたブルームバーグ主催の「Hill and Valley」イベント。この注目の場で、Lux Capitalの共同創業者であるジョシュ・ウルフ氏は、米中間の技術競争、特にAI分野における米国の立ち位置と戦略について鋭い洞察を示しました。同氏は、中国のAI「DeepSeek」の登場が米国にとって警鐘であったと指摘し、チップ規制からデータ活用、さらには貿易政策や研究開発投資に至るまで、米国が直面する課題と取るべき針路を多角的に論じました。
本記事では、ウルフ氏の分析に基づき、複雑化する米中関係の中で、米国がいかにしてAI分野での競争優位性を維持し、経済的・安全保障的課題に対処していくべきか、その戦略の核心に迫ります。特に、チップ規制の功罪、オープンソースAIの可能性、データが鍵を握る未来、そして米中間の「グランドバーゲン」ともいうべき包括的な交渉の必要性など、示唆に富む提言を深掘りしていきます。
DeepSeekが警鐘を鳴らす米中AI競争の現状と米国の戦略的課題 米政権のAI政策評価と市場動向：イノベーション促進と対中「グランドバーゲン」の行方 国家安全保障と研究開発：中国への技術流出阻止と米国のイノベーション基盤強化策 まとめ DeepSeekが警鐘を鳴らす米中AI競争の現状と米国の戦略的課題
米中間の技術覇権争いが激化する中、AI分野における中国の急速な進歩は、米国にとって看過できない課題となっています。Lux Capitalの共同創業者ジョシュ・ウルフ氏は、中国のAIモデル「DeepSeek」の登場を、米国に対する明確な「ウェイクアップコール」であったと表現し、米国の対中AI戦略のあり方に疑問を投げかけています。ウルフ氏の分析によれば、米国が中国への先端半導体チップの供給を制限する戦略は、短期的には中国のAI開発を遅らせる効果があるかもしれませんが、長期的にはイノベーションの歴史が示す通り「必要は発明の母」となり、中国独自の技術開発を促進する結果を招く可能性があると指摘します。DeepSeekが、拡散モデル（diffusion models）と呼ばれる技術を用いて既存の基盤モデルを模倣し発展させたのか、それとも全く異なるアプローチで開発されたのかは本質的な問題ではなく、重要なのは、恐らく米国企業よりも少ないGPU（画像処理ユニット）で、つまりより少ない高性能チップで、米国の最先端モデルに匹敵する、あるいはそれを凌駕する性能を達成したという事実です。このことは、AIの未来が必ずしも大規模モデルや特定のチップアーキテクチャに依存するわけではなく、より効率的な小規模モデルや多様なハードウェア構成によって切り拓かれる可能性を示唆しており、米国はこの新たな競争軸にどう対応すべきかという根本的な問いを突きつけられています。
ウルフ氏は、今後のAI競争の鍵を握るのは、オープンソースAIとプロプライエタリデータの組み合わせであるとの見解を示しています。OpenAIやAnthropicのような巨大企業が数十億ドル規模の資金を調達し、その多くがチップ供給元であるNVIDIAのジェンスン・フアンCEOに流れている現状に対し、将来的には状況が変化すると予測します。具体的には、長期間にわたる大規模な独自データ（longitudinal silos of data）を保有する企業が、無料で利用可能なオープンソースモデルを自社のデータでファインチューニングすることにより、強力な競争優位性を確立するというシナリオです。これは、10年前に盛んに議論された「ビッグデータ」が、ようやく具体的な価値を生み出す段階に至ったことを意味します。例えば、製薬会社が持つ臨床試験データ、ブルームバーグが保有する膨大な金融情報、Metaが抱えるWhatsAppのチャット履歴やInstagram、Facebookの投稿データ、あるいはイーロン・マスク氏率いるテスラやX（旧Twitter）が持つ走行データやツイートデータなどが、その源泉となり得ます。米国が中国とのAI競争で焦点を当てるべきは、チップそのものでも、AIモデルそのものでもなく、これらのデータを活用した具体的なアプリケーション開発と実用化であるとウルフ氏は強調します。
NVIDIAのジェンスン・フアンCEO自身も、中国のAI技術力が米国に肉薄しているとの認識を示しており、中国が米国を追い越す可能性も否定できません。この脅威に対し、ウルフ氏はAIの「ユースケース」が重要になると主張します。特に、中国製AIモデルが世界的に普及することへの警戒感を示しており、これらのモデルは中国共産党の意向を反映し、天安門事件や新疆ウイグル自治区の人権問題といった特定のトピックに関する情報を検閲するなど、「真実に漸近するが、真実ではない」情報を提供する可能性があると指摘します。これに対し、米国企業などが開発するオープンソースのAIモデルは、より「真実に近い」情報を提供する傾向があり、世界中の人々が利用するAIシステムとしてはこちらが望ましいと述べています。中国は独自のチップシステムや、質は劣るかもしれないが量で勝るAIモデルを開発し、特定のドメインで米国を打ち負かそうとするでしょう。彼らはまた、習近平国家主席の政策方針に沿った独自のAIモデルを構築してくるはずです。このような状況下で米国が取るべき戦略は、自国の若者が早期からAIを活用できるように環境を整備し、個人レベルでの生産性向上に繋げること、そしてアプリケーションとデータ活用で優位性を築くことであると、ウルフ氏は結論付けています。
米政権のAI政策評価と市場動向：イノベーション促進と対中「グランドバーゲン」の行方
ジョシュ・ウルフ氏は、現米国政権のAIに対する姿勢について、未来志向で競争的なスタンスを評価し、テクノロジー企業や大手テック企業を悪者扱いせず、むしろ積極的に関与しようとする点を好意的に捉えています。特に、米国の起業家や科学者を称賛し、その功績を社会全体で認める文化を醸成することの重要性を強調しています。これは、イノベーションを国家の力として捉え、それを支える人材を育成・支援するという明確な意志の表れと言えるでしょう。一方で、株式市場においては、いわゆる「Mag7」（Meta、 Apple、 Amazon、 Netflix、 Microsoft、 Google、 Nvidia）と呼ばれる巨大テック企業への集中の問題が指摘されています。ウルフ氏もこの点に言及し、市場構造がパッシブなインデックス投資とアクティブな投資のバランスを欠いている可能性を示唆しつつ、新たな企業の台頭への期待感を表明しています。実際に、Lux Capitalが出資する航空宇宙・防衛分野の企業（具体的な社名は伏せられていますが、国家安全保障顧問のマイク・ウォルツ氏と共に素晴らしい発表を行ったとされています）の最近の資金調達ラウンドでは、需要が供給を大幅に上回り、3600億円の資金調達枠に対してX倍の需要があったことを例に挙げ、ハイテク、航空宇宙、防衛、そしてAIを中心とした新世代の企業群への投資家の渇望が存在することを示唆しています。今後1〜2年で、これらの企業が成熟期を迎え、IPO（新規株式公開）に至る際には、旺盛な需要が見込まれると予測しています。
米中関係におけるもう一つの大きな焦点は貿易問題です。ウルフ氏は、中国に対する関税政策について、これが史上最悪の政策展開なのか、それとも歴史上最も偉大な政策の一部なのか、という両極端な評価があり得るとしつつ、より好意的な解釈として、これが中国との「グランドバーゲン（包括的取引）」に向けた布石である可能性を示唆しています。このグランドバーゲンには、単なる貿易不均衡の是正や関税交渉、中国による米国債の大量保有といった経済問題だけでなく、TikTokの処遇、フェンタニル問題、知的財産権の盗用と安全保障、人権問題、環境問題、南シナ海における航行の自由の明確化など、多岐にわたる懸案事項が含まれる可能性があります。トランプ前政権の第一期（Trump 1.0）から学んだ最も重要な教訓は、その予測不可能性であり、現在の関税政策もまた、多くの国々にとって驚きをもって受け止められています。しかし、日本、韓国、ドイツ、そしてインドといった世界の主要国が、自国の経済と国民のために安定性と予測可能性を確保するためには、ある程度のプレミアムを支払う用意があるのではないか、とウルフ氏は問いかけます。中国との交渉には1～2年かかる可能性があり、その間、例えば145％といった高率の関税が維持された場合、Flex PortのCEOが指摘するように、多くの中小企業が倒産に追い込まれるといった深刻な経済的圧力が生じることは避けられないでしょう。企業は代替策を模索せざるを得なくなり、関税障壁を設けて国内生産を促す（リショアリング）という試みも、短期的な解決策にはなりにくいとの見方を示しています。しかし、複数の友好国との間でサプライチェーンを再構築する「フレンドショアリング」については、実現の可能性があると述べています。このグランドバーゲン交渉において、米国が決して譲ってはならない「レッドライン」は何かという問いに対し、ウルフ氏は具体的な政策そのものよりも、中国との関わり方における根本的な原則に言及していくことになります。
国家安全保障と研究開発：中国への技術流出阻止と米国のイノベーション基盤強化策
米中間の「グランドバーゲン」において、米国が譲ってはならない一線は何か。ジョシュ・ウルフ氏が最も重要視するのは、米国のベンチャーキャピタル（VC）が、中国共産党の軍民融合政策に実質的に関与している中国のテクノロジー企業に投資すべきではない、という点です。これは、米国の資本が中国の軍事力強化や監視体制の構築に利用されることを防ぐための、資本流出に対する一種の規制、あるいは禁止措置の必要性を示唆しています。ウルフ氏は1～2年前に議会の中国特別委員会で証言した経験を踏まえ、「中国の一帯一路政策は一つのことだが、そのベルトを買って、彼らにそれを自分たちの首にかけさせるのは別のことだ」と述べ、中国による技術的・経済的影響力の拡大に警鐘を鳴らしています。TikTokのようなプラットフォームやその他の技術が、武器システムに転用されたり、米国に対する不利益な形で利用されたりする潜在的なリスクを真剣に考慮し、それに対する防御策を講じるべきだと主張します。これは、現政権が進める対中政策の方向性とも一致するものであり、「アメリカ・ファースト」が「アメリカ・アローン（米国孤立）」を意味するのではなく、同盟国との連携を強化しつつ、中国からのより陰湿な脅威に対して警戒を怠らない姿勢の重要性を強調しています。
一方で、米国のイノベーションの源泉である研究開発投資についても、ウルフ氏は懸念と期待の両面を語っています。トランプ前政権下で見られた研究費削減が、新規事業の創出や新薬開発といった分野で、米国の将来的な競争力に長期的なダメージを与える可能性は否定できないと認めています。米国のイノベーションエコシステムは、納税者の資金が政府に集められ、それがNSF（米国科学財団）やNIH（米国国立衛生研究所）といった三文字機関を通じて大学や研究者に分配され、そこで生まれた研究成果がバイ・ドール法（Bayh-Dole Act）に基づいて特許化され、企業にスピンアウトし、ライセンス供与されるという流れで機能しています。GoogleからMicrosoft、Genentechに至るまで、多くの革新的企業や医薬品がこのエコシステムから生まれ、莫大な富と雇用を創出してきました。このシステムを攻撃することは賢明ではないとしつつも、ウルフ氏はここに新たな機会も見出しています。Lux Capitalは20年以上にわたり、大学や政府系研究所から優秀な研究者やその成果を発掘し、数千万から数億ドルの資金を投じて新会社を設立し、市場に送り出すという活動を続けてきました。そして今、これまで以上にその活動に意欲を燃やしています。もし研究が商業化の準備が整い、かつては80％の完成度が求められたものが、今では70％や60％の段階であっても、Lux Capitalは積極的に科学的リスクを取り、資金を提供し、研究が資金調達の崖から転落することなく継続できるよう支援する用意がある、と述べています。これは、資金繰りに窮する可能性のある多くの科学者にとって「サイレンの呼び声（魅力的な誘い）」のようなものだと表現しています。
ウルフ氏が特に強調するのは、VCが中国の軍民融合に関わるテクノロジー企業に投資すべきではないという点です。この主張は、米国の国家安全保障と技術的優位性を守る上で極めて重要な論点であり、同氏は議会証言でもこの点を強く訴えています。
米国の資本が中国の軍事力強化に直接的・間接的に利用されるリスク。
「一帯一路」政策などを通じて中国が国際的な影響力を拡大し、それが結果として米国の技術的依存や安全保障上の脆弱性を生み出す危険性。
TikTokのような消費者向けプラットフォームでさえ、データ収集や情報操作、あるいは将来的に何らかの形で武器システムに転用されたり、米国の国益に反する形で利用されたりする潜在的な可能性。
これらの点を総合的に考慮すると、中国の特定分野へのハイテク投資には極めて慎重な姿勢が求められ、場合によっては米国内からの資本流出に対してより厳格な規制や審査メカニズムを導入することも検討すべきだというのが、ウルフ氏の提言の核心です。これは単に経済的なリターンを追求するだけでなく、国家レベルでの戦略的含意を深く洞察した上での判断が不可欠であることを示しています。
まとめ
Lux Capitalのジョシュ・ウルフ氏が「Bloomberg at the Hill and Valley」イベントで展開した議論は、AIと中国を巡る米国の複雑な課題状況、そしてそれに対する多角的な戦略の必要性を浮き彫りにしました。DeepSeekの登場が象徴するように、中国のAI技術は急速に進歩しており、米国のチップ規制だけではその勢いを完全に封じ込めることは困難です。むしろ、中国独自のイノベーションを促進する可能性すらあります。
ウルフ氏は、AI競争の主戦場がチップやモデルそのものから、プロプライエタリデータを活用したアプリケーション開発へと移行しつつあると指摘し、オープンソースAIと大規模データ保有企業の連携が鍵となると予測しました。また、中国製AIモデルがもたらす情報統制のリスクを警告し、真実性を追求するオープンなモデルの重要性を強調しました。
貿易摩擦に関しては、現行の関税政策を、TikTok問題や知的財産権侵害などを含むより広範な課題を解決するための「グランドバーゲン」の一部と捉える視点を示し、予測不可能性の中で同盟国との連携（フレンドショアリング）や国内産業への影響を考慮した慎重な舵取りを求めました。
さらに、国家安全保障の観点から、米国のVCが中国の軍民融合に関わる企業へ投資することへの強い懸念を表明し、資本流出規制の必要性を示唆しました。同時に、米国のイノベーションの源泉である研究開発エコシステムへの継続的な投資と、大学や研究所発の有望な技術を積極的に商業化していくことの重要性を訴えました。
総じて、ウルフ氏の提言は、米国がAI時代におけるリーダーシップを維持するためには、短期的な戦術に留まらず、データ戦略、国際協調、国内のイノベーション基盤強化、そして国家安全保障を統合した長期的かつ包括的な戦略が不可欠であることを示しています。米中間の技術覇権争いは今後ますます激化することが予想され、その中で米国がいかに的確な針路を見出し、実行していくかが問われています。