大家好，我是TIMEWELL的濱本。各位聽過CoreWeave與Nebius這兩家公司嗎？一家在美國紐澤西州，另一家在荷蘭阿姆斯特丹。兩者對一般人來說都相當陌生，但在2026年的AI產業裡，它們是NVIDIA親自投資、Microsoft、Meta、OpenAI簽下數兆日圓規模契約的對象，屬於最受矚目的企業之列。
這兩家公司做的事，一句話就是「比誰都大量地取得NVIDIA的GPU，出租給想打造AI的公司」。這麼單純的生意，為什麼能長到這麼大、為什麼這麼強？而看著這樣的動向，日本該做什麼？我認為日本作為國家，需要在守住資料主權的前提下持續加碼GPU基礎設施；到了實體AI，也就是人形機器人與無人機這類在現實世界中行動的AI的時代，這件事的重要性只會更高。這篇文章先依財報資料盡可能詳細介紹兩家公司的概況，再整理它們強大的理由與對日本的意義，寫給第一次接觸這個話題的人也能理解。
什麼是Neocloud。寫給初學者的「與超大規模業者的差異」
先從用語整理起。AWS、Microsoft Azure、Google Cloud這類綜合雲端，在業界被稱為「超大規模業者（hyperscaler）」，在一個巨大的平台上提供郵件、資料庫、儲存、影音串流、身分驗證等數百種服務。相對地，專門取得AI訓練與推論所需的GPU（圖形處理器，最適合AI運算的半導體），並把事業集中在出租這件事上的新型雲端業者，從2023年前後開始被稱為「Neocloud」。
出租GPU是什麼意思？用身邊的例子想想看。要打造一個AI模型，需要讓數萬張GPU連續運轉數個月。買下數萬張每張數百萬日圓的GPU、準備容納它們的建築與電力、冷卻、為故障做準備，對打造AI模型的公司來說並不是本業。於是就需要一種公司，把GPU、建築、電力整套備妥，「按時計費出租」。就像旅館出租房間一樣，Neocloud出租的是GPU的運算能力。不同的是順序：不是房間空了再找客人，而是在蓋樓之前就先與客人簽下數年契約，再以這份契約為擔保借錢來蓋。
這正是理解Neocloud最重要的一點。翻開它們的財報，會看到比營收大好幾倍的「未履行合約金額（backlog）」與「已簽約電力」。前者是已經以契約承諾的未來營收，後者是為了將來要蓋的資料中心已經確保了多少GW的電力。資料中心的規模，如今是用電力而不是伺服器數量來談的。1GW大約相當於一座核能發電機組的輸出。只為了GPU運算而使用這麼多電力的設施，正在全世界興建。
把這篇文章反覆出現的用語在這裡對齊一下。「訓練」是從大量資料打造AI模型的工序，要讓數萬張GPU運轉數個月，是最重的運算。「推論」是對做好的模型提問並取得回答的工序，我們用聊天工具時的運算就屬於這一類。「開放權重模型」是模型內部（權重）公開、任何人都能下載到自己的伺服器上運行的模型。「區域（region）」是雲端業者設置設備的地理單位，東京區域就代表運算實際在日本國內的資料中心進行。「ARR」是最近一個月營收乘以12的年化營收，「未履行合約金額」是已簽約但尚未認列的營收，「MW」「GW」則是資料中心可使用的電力大小。掌握這些，兩家公司的財報就讀得懂。
Neocloud的強項，就在於「先用契約填滿、確保電力、募集資金、比誰都快地蓋起來」的執行力。超大規模業者也在做同樣的事，但它們同時也是為了自家服務使用GPU的立場，出租給他人的優先順序未必高。專注於出租GPU的公司，就在這裡找到了切入的空間。實際上進入2026年後，Microsoft、Meta、OpenAI都因為自建趕不上需求，而不斷追加向Neocloud租用的契約。
CoreWeave的公司概況。從加密貨幣挖礦，到1,040億美元的未履行合約
CoreWeave成立於2017年，總部位於美國紐澤西州利文斯頓1。它原本是為了加密貨幣挖礦而蒐集GPU的公司，隨著加密貨幣市場的波動，轉向將GPU出租給AI用途的事業。這個轉向，結果成了最符合時代的判斷。
2025年3月28日，該公司在那斯達克上市。公開發行價每股40美元，比原先預期的區間低，首日收盤價也維持在40美元沒有動，但募得的資金達到15億美元2。讓公司一舉成名的，是上市前後與大客戶簽下的契約。與OpenAI在2025年3月簽下最高119億美元、5月追加40億美元、9月追加65億美元，累計約224億美元3。與Meta則在2025年9月30日簽下至2031年12月、最高142億美元的契約4，2026年4月據報導再追加210億美元4。
接著在2026年1月26日，NVIDIA對CoreWeave投資20億美元，以每股87.20美元認購，目的是加速CoreWeave在2030年前建置超過5GW的「AI工廠」（NVIDIA對AI資料中心的稱呼）。NVIDIA執行長黃仁勳在聲明中表示：「CoreWeave在AI工廠方面的深厚專業、平台軟體，以及無與倫比的執行速度，獲得整個產業的肯定」5。製造GPU的公司，投資買GPU的公司，而且稱讚的不是半導體，而是「執行速度」。這顯示Neocloud這種業態對NVIDIA有多重要。NVIDIA所說的「AI工廠」是個比喻：排列數萬張GPU，輸入電力，就產出智慧（訓練好的模型與推論結果）。蓋工廠越快的公司，越能早且大量地購買NVIDIA的新GPU。投資也是把這層關係固定下來的手段。
看看數字。2026年8月11日公布的2026年第二季財報，營收25億7,500萬美元，比前一年同期的12億1,200萬美元增加112%。調整後EBITDA（扣除利息、稅金、折舊攤銷前的利益）為15億1,000萬美元，利益率59%。另一方面，淨損為6億2,600萬美元。未履行合約金額截至6月30日約1,040億美元。運作中的電力容量1.5GW，光這一季就增加約500MW，已簽約電力達到約3.7GW。資本支出單季64億2,200萬美元、上半年累計141億1,700萬美元1。這一季也公布了Caterpillar、Grammarly、Isomorphic Labs、Sunday Robotics等新客戶，以及Databricks、Runway ML等既有客戶的擴大1。
這裡有一點要提醒第一次看這些數字的人。營收翻倍、利益率59%的公司，為什麼會有6億美元以上的虧損？答案是借款的利息。為了先買GPU與建築而背負巨額負債，利息支出超過了利益。Neocloud是以「未來營收的承諾」這份契約為擔保，現在借、現在蓋的生意。1,040億美元的未履行合約，既是承諾的大小，也是必須履行的義務的大小。我認為不理解這個結構就說「AI基礎設施公司很賺錢」是危險的。是強大的公司，同時也是風險很大的公司，兩者可以並存。
再補充一點初學者容易忽略的。1,040億美元的未履行合約中，很大一部分來自OpenAI與Meta這少數客戶。依賴少數大客戶的事業，契約續約就安穩，但客戶的計畫一變就會劇烈動搖。CoreWeave在第二季把Caterpillar、Grammarly這類非AI專業的企業列為新客戶1，在我看來是想稀釋這種集中。建設機械製造商與文章校對工具公司也開始租GPU，這個事實本身也證明AI需求正擴散到AI企業之外。
Nebius的公司概況。從Yandex誕生，用芬蘭的伺服器廢熱為城鎮供暖
Nebius是總部設於荷蘭阿姆斯特丹的AI雲端業者。它的出身有點複雜，原本是俄羅斯搜尋巨頭Yandex的控股公司、荷蘭法人Yandex N.V.。該公司於2024年7月完成俄羅斯事業的出售6，8月更名為Nebius Group，10月21日在那斯達克恢復交易7。切割掉俄羅斯事業之後留下來的，是芬蘭的資料中心與一群雲端工程師。
其核心據點，是位於芬蘭曼采拉（Mäntsälä）的資料中心。原本25MW的容量正擴建為75MW，規模足以容納最多6萬張GPU。這座資料中心每年回收約2萬MWh的伺服器廢熱，用於當地住宅的暖氣8。用AI運算產生的熱為城鎮供暖。這是很北歐的發想，但在電力與冷卻成為資料中心最大限制的今天，這不只是佳話，而是競爭力的一部分。
2024年12月，Nebius完成NVIDIA、Accel、Orbis等參與的7億美元私募增資9。NVIDIA在這裡也成為股東。接著在2025年9月8日，公司宣布與Microsoft的契約：從美國紐澤西州Vineland的新資料中心提供AI基礎設施，至2031年的契約總額約174億美元，若Microsoft取得額外服務或容量，可增至約194億美元10。11月又與Meta簽下五年約30億美元的契約。
2026年8月12日公布的第二季財報資料，以及創辦人兼執行長Arkady Volozh的股東信，詳細寫出了這家公司的現況。營收5億8,230萬美元，比前一年同期的1億510萬美元增加454%。核心的AI雲端事業5億7,500萬美元，增加514%，占集團營收98%。年化營收（ARR，最近一個月營收乘以12）達到30億美元。調整後EBITDA為2億3,620萬美元，AI雲端事業的調整後EBITDA利益率為50%11。
在容量方面，公司把2026年底已簽約電力的目標，從上一季提出的「超過4GW」上調到5GW，並計畫從2027年起以每年超過1GW的速度部署。據點遍及芬蘭、愛沙尼亞、英國、法國、西班牙、以色列，以及美國的堪薩斯城、紐澤西、密蘇里、奧克拉荷馬、賓夕法尼亞、明尼蘇達。給Microsoft的容量已全部交付，第二份Meta契約的建設正朝2027年初上線推進。客戶承諾金額400億美元，並預期2026年內收到超過90億美元的客戶預付款11。
理解Nebius還有一個重點：不只出租GPU，還有上面的軟體層。公司提供名為「Token Factory」的代管推論服務（把訓練好的AI模型以API方式提供的服務），上面載有Kimi K3、GLM-5.2、MiniMax 3、NVIDIA Nemotron等開放權重模型。第二季這類推論工作負載成長了3倍以上。除了自建資料中心，也開始了把Nebius的軟體平台部署到合作夥伴資料中心的「輕資產」模式11。從基礎設施的底層起步，逐步往好用的、貼近應用的層次上移，這一點後面會作為與CoreWeave的差異再談。
以推論服務提供開放權重模型，與這篇文章後半的主題「資料主權」直接相關，稍作補充。開放權重模型因為權重公開，在Nebius的雲端上跑、在日本業者的雲端上跑、在自家伺服器上跑，原理上都可以。也就是說，「模型是誰做的」與「模型在哪裡跑」可以分開。中國研究機構做的模型在歐洲的資料中心運行、資料不出歐洲，這樣的組合之所以成立，就是這個原因。作為歐洲業者的Nebius，在Token Factory備齊各種出身的開放權重模型，可以理解為它在販售「模型的選項」與「資料放置的地點」可由客戶分別決定的價值。
另外，2026年8月公司發行了總額57億5,000萬美元的可轉換公司債12。與CoreWeave一樣，Nebius也是先募集巨額資金再建設的公司。
為什麼強。兩家共通的三種型態，以及各自的特色
數字排到這裡，那麼兩家公司強大的本質是什麼？依我的理解，共通的型態有三種。
第一，用「契約」先把需求固定下來。兩家公司在營收的遙遠前方都有未履行合約或客戶承諾：CoreWeave的未履行合約1,040億美元、Nebius的客戶承諾400億美元。這不是投機性地囤GPU，而是先與Microsoft、Meta、OpenAI這些全世界最需要AI運算的客戶簽下數年契約，然後才蓋。Nebius的股東信說明其契約以三層組成：短期（3到6個月，溢價）、中期（1到3年，核心事業）、長期（投資等級客戶，作為融資擔保）11。契約的組合方式本身就是事業設計。
第二，比GPU更早確保電力與土地。GPU買得到，但沒有驅動它的電力，資料中心就蓋不起來。CoreWeave的「已簽約電力3.7GW」、Nebius的「2026年底5GW」，顯示兩家公司的業務能力不是用在半導體採購，而是用在與電力公司、地方政府的談判上。Nebius在芬蘭把廢熱導入區域供暖，也是把電力與熱的限制轉為競爭力的巧思。
第三，與NVIDIA的關係。在全球GPU供應吃緊的情況下，NVIDIA本身持股的公司，能更早、更確實地拿到最新世代的GPU。NVIDIA在對CoreWeave的投資聲明中提到Rubin平台、Vera CPU、BlueField儲存等次世代產品的部署5，意味著兩家公司不只是客戶，也是NVIDIA新產品首度大規模部署的「實證場」。從NVIDIA的角度看，能立刻以數萬張的規模購買自家最新產品、讓它運轉、連軟體都整備好的對象，是值得培育的夥伴。黃仁勳說的「無與倫比的執行速度」，我讀來正是這種評價的表現。
另一方面，兩家的特色並不相同。CoreWeave的強項，是把GW等級的容量整批提供給OpenAI、Meta這類超大客戶。契約規模大、未履行合約也巨大，但相對地客戶集中在少數幾家，利息負擔也重。Nebius握有與Microsoft的大型契約，同時把Token Factory、AI Studio這類中小開發者能自行使用的服務層做厚。備齊開放權重模型來賣推論、把自家平台載到夥伴的資料中心，這些動作是想從GPU出租擴展到靠「好用」賺錢的方向。老實說，最後哪種型態會勝出，我不知道。但日本的企業與政府該學的，我認為是後者這種「握有基礎設施，同時自己把好用的部分堆上去」的姿態。
把兩家公司的主要數字並列如下，均依2026年第二季公開資料111。
| 項目 | CoreWeave | Nebius |
|---|---|---|
| 總部 | 美國紐澤西州利文斯頓 | 荷蘭阿姆斯特丹 |
| 上市 | 那斯達克（2025年3月28日上市） | 那斯達克（2024年10月21日恢復交易） |
| 2026年Q2營收 | 25億7,500萬美元（年增112%） | 5億8,230萬美元（年增454%） |
| 未來的契約 | 未履行合約約1,040億美元 | 客戶承諾400億美元、ARR 30億美元 |
| 電力容量 | 運作中1.5GW、已簽約約3.7GW | 目標2026年底已簽約5GW |
| 主要大客戶 | OpenAI、Meta | Microsoft、Meta |
| 與NVIDIA的關係 | 2026年1月獲投資20億美元 | 參與2024年12月的7億美元私募 |
| 特色的層次 | GW等級的容量供應 | Token Factory（推論）、輕資產部署 |
以使用者角度來看時的注意點。據點、契約、資料的去向
這裡把視角從投資人切換成使用者。日本或台灣的企業直接使用Neocloud的場合，目前還不多。即便如此，提供AI服務的海外新創在背後租用這些GPU並不罕見；追溯自家所簽約AI服務的運算在哪裡進行，有時會追到Neocloud。
第一要確認的是據點。本文引用的Nebius股東信所列據點，是芬蘭、愛沙尼亞、英國、法國、西班牙、以色列，以及美國各州，沒有出現日本或台灣11。CoreWeave的財報也沒有東亞據點的記載1。也就是說，把資料交給使用兩家GPU的AI服務，在現階段，資料很可能是在美國或歐洲處理。這是否構成問題，取決於交出的資料性質；但不知情地交出，與知情後交出，事後能否說明是不一樣的。
第二是契約。Neocloud的契約以與大客戶的多年期契約為主，條件不公開。企業間接使用時，直接簽約的對象是架在上面的AI服務業者。自家資料流到多下層、存在哪裡、誰能存取，只能向直接的契約對象確認。建議把下一節提出的三個問題，也就是在哪裡運算、放在哪裡、是否用於訓練，請契約對象以書面回答。
第三是供應的持續性。如兩家財報所示，Neocloud背負巨額負債、依賴少數大客戶成長。成長持續就沒問題，但大型契約的調整或利率變動一旦改變事業前提，架在上面的服務的價格與提供條件也可能改變。對於嵌入自家業務的AI服務，準備替代手段，並把自家資料以能取回的形式保存，是因應供應端變動的務實方法。
日本的現況。經產省的認定實績，以及如何看待數量級的差距
那麼日本現在在哪裡？用數字確認。
日本政府依《經濟安全保障推進法》把「雲端程式」指定為特定重要物資，對供給確保計畫獲得認定的GPU雲端業者提供補助。特定重要物資是指供應中斷會對國民生活與經濟活動造成重大影響、由國家指定的物資，與半導體、蓄電池、關鍵礦物並列，AI用的雲端基礎設施也是其中之一。可以理解為：驅動GPU的雲端，在法律上被定位為像電力與瓦斯一樣「不能中斷的東西」。看經產省公布的認定實績，從2023年4月的東京大學（運用量子電腦的雲端，最高約42億日圓）開始，接著是SAKURA internet（約68億、約6億、約501億日圓）、SoftBank（約53億、約421億日圓）、KDDI（約102.4億日圓）、Highreso（約77億日圓）、GMO Internet Group（約19.3億日圓）、RUTILEA與AI福島（約25.6億日圓）、Zeureka（約11億日圓），11件的最高補助額合計約1,326億日圓13。2025年10月，KDDI、SAKURA internet、Highreso三家公司成立了進行GPU相互轉售等合作的「日本GPU聯盟」14。
把這1,326億日圓與兩家公司並列看看。CoreWeave的資本支出，光2026年第二季三個月就有64億2,200萬美元1。以1美元150日圓換算約9,600億日圓。一家公司在一季投入的金額，是日本政府至今認定的補助上限總和的7倍以上。Nebius光是預期在2026年收到的客戶預付款就超過90億美元11，約1兆3,500億日圓。差了一個數量級，這是坦白的事實。
不過，把這個差距解讀成「日本輸了」並不準確。兩家公司的資金不是來自政府補助，而是來自客戶契約、以契約為擔保的借款，以及資本市場。也就是說，差距的本質不在補助金額，而在國內有多少「承諾一次買下數年份GPU」的客戶，以及有沒有能運轉「以那份承諾為擔保來蓋」這種事業型態的業者。SAKURA internet與KDDI持續投資、以聯盟互通供應的動向，在我看來是朝這種型態靠近的一步。再者，考量日本的電力狀況與土地限制，在國內蓋好幾座GW等級的資料中心並不現實，原樣照抄Neocloud的型態也不是目標。
對日本來說，現實的目標有兩個。一是由多家業者分散持有足以支應國內所需運算的GPU容量。二是像Nebius的Token Factory那樣，在國內GPU上運行開放權重模型，在國內建立讓企業能選擇「哪個模型、在哪裡跑」的層次。使用海外最新模型的選項，與在國內能運行的模型的選項，並列在同一個平台上任選，這就是我所認為的「具備資料主權的AI基礎設施」的最低條件。第二個目標之所以特別重要，是因為只把GPU的箱子放在國內，企業並不能用。企業實際需要的，是能回應「我想用這個模型、用這些資料、在這個地方跑」的窗口；Nebius往推論服務與夥伴模式擴展，正是在打造這個窗口。日本業者在GPU採購競賽上要贏過海外很難，但在打造「能選擇的窗口」給國內企業這場競賽上，有地利。
把「資料主權」拆成三個問題。在哪裡運算、放在哪裡、會不會被拿去訓練
「資料主權」這個詞，光看字面不容易知道要守什麼，所以拆成企業實務上能確認的三個問題。
第一，「運算在哪裡進行」。對AI提問時，處理是在東京的資料中心，還是在美國或歐洲？這由雲端業者的「區域」設定決定。同一個模型，有的在國內區域提供，有的只在海外區域提供。簽約前，要在業者的官方文件確認想用的模型在哪個區域運行。
第二，「資料放在哪裡」。即使運算在國內進行，日誌與輸入資料的儲存地在海外的配置也可能存在。儲存地、備份地，以及業者的維運人員能從哪裡存取，這三項要分開確認。外國政府能存取資料的法律機制因國家而異，不是契約裡一句話就能解決的事。
第三，「自家資料會不會被用來訓練模型」。這與前兩者是獨立的問題：即使在國內運算、在國內儲存，只要業者的條件允許把你的資料用於下一個模型的訓練，那些知識就會留在業者的模型裡。要確認契約是否明文寫著「不用於再訓練」，以及那是標準條件還是選項。
把這三項分開看，「具備資料主權的AI基礎設施」就是對這三個問題都能依自家情況選擇答案的基礎設施。把一切關在國內並不是正解，有些業務用海外最新模型在海外區域跑更好。重要的是能依業務分別選擇，並且能自己說明選擇的結果。個人資料保護的法規，是在確認完這三項之後才會涉及的論點，不是確認的起點。
為什麼在實體AI時代，資料主權的問題會變大
到這裡談的都是作為軟體的AI。但接下來幾年會變大的，是人形機器人、工業機器人、無人機、自動駕駛車這類在現實世界行動的AI，也就是所謂的實體AI（Physical AI）。Neocloud也正踏入這個領域。Nebius在2026年6月9日為英國與歐洲的機器人新創啟動了「Physical AI Living Lab」，讓新創在Nebius的雲端上使用NVIDIA的Isaac Sim、Isaac Lab、Cosmos等模擬與合成資料生成工具，為期六個月，首期於2026年9月開始。該公司的實體AI負責人表示：「多數機器人團隊都做得出強大的模型，瓶頸在於備妥讓它更進一步所需的模擬、合成資料與運算資源」15。
為什麼實體AI會讓資料主權的問題變大？理由很單純：機器人與無人機是感測器的集合體。攝影機、麥克風、深度感測器、光達、觸覺感測器。人形機器人在工廠或家庭裡活動，意味著那座工廠的配置、機器的擺放、作業人員的動作、家庭的格局、家人的對話，會不斷以影像與聲音被記錄下來，成為AI的訓練資料。軟體AI處理的是人輸入的文件與提問，實體AI處理的是房間裡的一切。
具體想像一下。在製造業的工廠導入人形機器人，機器人為了學會作業，會持續以影像記錄治具的配置、零件的拿法、熟練工的手部動作、工序的順序。那正是這座工廠花數十年磨出來的製造技術本身。家用機器人會記錄家的格局、家人的臉與聲音、生活的時段。物流無人機則會累積倉庫與廠區上空的影像。這些不像文件可以「交出去之前先確認內容」。只要感測器在運作，資料就會不斷流出去。
當這些資料被送到海外業者的雲端、在海外的法域被用於訓練，企業與個人會失去什麼？我認為有三點。第一，訓練成果的主導權。用日本工廠蒐集的資料變聰明的機器人智慧，不一定屬於蒐集資料的那家企業。第二，供應的持續性。因海外業者或政府的判斷而服務中止、條件變更、對特定國家限制提供，這幾年已多次成真。第三，無法自己決定誰能在哪裡看到那些資料。這些都是在個資處理的法規之前，關於事業主導權的問題。機器人的通訊模組可能成為管制對象的動向，可參考人形機器人與美國涵蓋清單那一篇。
正因如此，需要能自己選擇「在哪裡運算、把資料放在哪裡」的基礎設施。該用海外最新模型的場合確實存在。但對於工廠內部的影像、家庭內部的聲音這類一旦流出就無法取回的資料，應該保有在國內GPU上、資料留在國內進行訓練與推論的選項。Neocloud的動向顯示，「有這個選項的國家」與「沒有的國家」之間的差距，接下來會逐漸拉開。
我們的ZEROCK，就是把這種思考方式做成企業用AI基礎設施的產品。雲端基礎設施在AWS的日本區域（東京）運作，AI模型可透過Amazon Bedrock指定日本區域。部分最新模型在全球區域推論，但無論哪種情況，都不會用客戶的資料再訓練模型。企業的文件與圖面留在日本，以GraphRAG將組織知識結構化，再依用途選擇模型。詳情請見ZEROCK頁面。對於實體AI的感測器資料這類許多企業還沒決定處理方式的領域，我們也以同樣的原則設計。
結語。為了成為「擁有選項的國家」，企業現在就該做的選擇
CoreWeave與Nebius把「出租GPU」這門看似單純的生意，用「以契約固定需求、確保電力、與NVIDIA聯手、最快建成」的型態做到巨大。CoreWeave有1,040億美元的未履行合約與3.7GW的已簽約電力，Nebius有30億美元的年化營收與2026年底5GW的目標。兩家都背著巨額負債在跑，強項與風險是一體兩面。
日本的現況是政府認定補助的上限合計約1,326億日圓，業者間的聯盟剛起步。數量級不同，但差距的本質不在補助金額，而在運轉契約、資本與電力的事業型態，以及支撐它的國內需求。而到了實體AI的時代，機器人與無人機蒐集的「房間裡的資訊」會成為訓練資料，能否自己選擇運算的地點與資料放置的地點，將左右事業的主導權本身。
最後，把該向AI服務與雲端業者確認的事整理成問題。這項處理是在日本區域進行嗎？輸入資料與日誌的儲存地與備份地在哪裡？維運人員能從哪些國家存取？我們的資料會被用來訓練貴公司或第三方的模型嗎，不會的話寫在契約的哪裡？服務終止時，我們的資料會以什麼格式、在什麼期限內歸還？業者能對這五個問題明確回答，之後的討論就能往正面推進。答不出來，那本身就是一種答案。
企業現在能做的並不難。把自家AI使用中哪些資料流向國外、哪些該留在國內，寫出來一次。把海外最新模型與國內能運行的模型，配置成能在同一個平台上選擇。檢討導入實體AI時，在契約階段確認感測器資料的去向。決定好這三件事，無論Neocloud的局勢怎麼變，都不會失去選項。想把自家AI基礎設施設計成資料留在國內，或還沒決定實體AI資料該怎麼處理的人，歡迎從個別諮詢聯絡我們。我們會先聽狀況，再一起思考架構。
參考資料
數字均依各公司公開資料，為2026年9月12日時點。匯率換算以1美元150日圓概算，僅供參考。
Footnotes
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CoreWeave Reports Strong Second Quarter 2026 Results — CoreWeave, Inc. — 2026年8月11日 ↩ ↩2 ↩3 ↩4 ↩5 ↩6 ↩7
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Nvidia-backed CoreWeave closes flat at $40 after biggest U.S. tech IPO since 2021 — CNBC — 2025年3月28日 ↩
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CoreWeave Expands Agreement with OpenAI by up to $6.5B — CoreWeave, Inc. — 2025年9月25日 ↩
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CoreWeave stock closes up 12% after company lands $14 billion deal with Meta — CNBC — 2025年9月30日（追加契約：Meta commits to spending additional $21 billion with CoreWeave — CNBC — 2026年4月9日） ↩ ↩2
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NVIDIA and CoreWeave Strengthen Collaboration to Accelerate Buildout of AI Factories — NVIDIA — 2026年1月26日 ↩ ↩2
-
YNV announces successful completion of the divestment of its Russia-based businesses — Nebius Group N.V. — 2024年7月 ↩
-
Nebius Group confirms schedule for resumption of trading on Nasdaq — Nebius Group N.V. — 2024年10月21日 ↩
-
Nebius to triple capacity at Finland data center to 75 MW — Nebius Group N.V. — 2024年 ↩
-
Nebius announces oversubscribed strategic equity financing of USD 700 million — Nebius Group N.V. — 2024年12月2日 ↩
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Nebius announces multi-billion dollar agreement with Microsoft for AI infrastructure — Nebius Group N.V. — 2025年9月8日 ↩
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Nebius reports second quarter 2026 financial results（新聞稿與創辦人兼執行長Arkady Volozh的股東信） — Nebius Group N.V. — 2026年8月12日 ↩ ↩2 ↩3 ↩4 ↩5 ↩6 ↩7
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Nebius Group announces closing of private offering of convertible senior notes, with aggregate gross proceeds of approximately $5.75 billion — Nebius Group N.V. — 2026年8月 ↩
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KDDI、SAKURA internet、Highreso成立進行GPU相互轉售等合作的「日本GPU聯盟」 — SAKURA internet Inc. — 2025年10月21日（日文） ↩
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Nebius launches Physical AI Living Lab for UK and European robotics startups built with NVIDIA technologies — Nebius Group N.V. — 2026年6月9日 ↩
